A Debt Buy-Back Is Bad for Greece

According to FT Deutschland (quoted by Eurointelligence) on Saturday EU ministers agreed on a mix of measures, including buyback of Greek debt with EFSF money, tapping ECB and national central banks profits on Greek bond purchases and lowering interest rates on bilateral loans to Athens. These buybacks are beneficial to creditors (now mainly EU and […]

The Troika’s Disaster

The new delay in the disbursement of the tranche of 44 billion from the “troika” (ECB, EU, IMF ) to Greece poses serious problems of economic and political nature to Greece, the entire Euro zone, but also to the International Monetary Fund. it threatens the solvency of the Greek banking system, for whose recapitalization about […]

The IMF’s G20

The official comuniqué that concluded  the G20 summit in Cannes clearly shows that the IMF remains today the only international institution capable of addressing the global crisis. In fact, the traditional views of the Fund are fully reflected in the document. In particular: the principle that fiscal consolidation should not take place everywhere, threatening to tighten the […]

Il G20 del FMI

 Il comunicato ufficiale del G20 che ha concluso il vertice di Cannes mostra chiaramente che il Fondo Monetario Internazionale rimane oggi l’unica istituzione internazionale in grado di affrontare la crisi globale. E infatti le tradizionali posizioni del Fondo sono  completamente accolte nel documento. In particolare (v.sotto): Si stabilisce il principio che il consolidamento fiscale non […]

IMF “European Style”

Si è conclusa oggi la missione in Grecia della “troika” (IMF,  ECB, Commisione Europea). Il comunicato sembra dare per scontato che, verosimilmente entro luglio, verrà sborsata la nuova tranche del prestito. Dunque prosegue il “bail-out” . Nel maggio dell’anno scorso il Fondo, di concerto con l’IUnione Europea,  aveva approvato un prestito Stand By Agreement (SBA) […]

Il Fondo Monetario sull’Italia

Le conclusioni della missione del FMI per le consultazioni “Article IV” (qui), pubblicate oggi, danno un quadro abbastanza bilanciato della situazione italiana: vi sono state apprezzabili progressi sul lato del controllo dei conti pubblici nella crisi internazionale, ma le riforme per la crescita sono state insufficienti. Un commento condivisibile. Il Fondo non dice, nè potrebbe […]

Le difficoltà della Grecia

Ieri ero ospite della trasmissione SkyTg Economia, condotta dalla brava Sarah Varetto (foto), per un approfondimento sulla Grecia e sull’Italia. In studio con me a Milano Arrigo Sadun, il Direttore Esecutivo per l’Italia nel Board del Fondo Monetario. La cosa interessante è che Sadun, oltre che l’Italia, rappresenta nel Board anche Albania, Malta, San Marino, […]