Per valutare l’appello del Sig. Melani affinché gli italiani si ricomprino il proprio debito, occorre tenere presente alcuni fatti. Secondo la Banca d’Italia (debito PA, maggio 2011), le banche e le assicurazioni italiane detengono circa il 43.6% del debito pubblico italiano (in totale 1897.5 miliardi), mentre famiglie e imprese residenti ne possiedono il 13.1% e […]
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BCE: una lastra sottile di ghiaccio
È piuttosto evidente (si veda questo articolo di Reuters) che L’Italia è ormai oggetto di una condizionalità informale da parte della BCE e il FMI. Non stiamo (ancora) prendendo a prestito dal Fondo o dal EFSF, e perciò, a differenza di Grecia, non siamo soggetti al rispetto di target formali per ottenere il versamento delle quote di prestito. […]
ECB: Italy’s Walking on Thin Ice
It’s quite clear (see this article from Reuters ) that Ital is now subject to an informal conditionality from the ECB and the IMF, which is much more than scrutiny. We are not (yet) borrowing from the Fund or the EFSF, so that, unlike Greece, we are not subject to meeting agreed numerical targets in […]
On Seeking Alpha
Interesting discussion on Italian solvency here
The IMF’s G20
The official comuniqué that concluded the G20 summit in Cannes clearly shows that the IMF remains today the only international institution capable of addressing the global crisis. In fact, the traditional views of the Fund are fully reflected in the document. In particular: the principle that fiscal consolidation should not take place everywhere, threatening to tighten the […]
Il G20 del FMI
Il comunicato ufficiale del G20 che ha concluso il vertice di Cannes mostra chiaramente che il Fondo Monetario Internazionale rimane oggi l’unica istituzione internazionale in grado di affrontare la crisi globale. E infatti le tradizionali posizioni del Fondo sono completamente accolte nel documento. In particolare (v.sotto): Si stabilisce il principio che il consolidamento fiscale non […]
L’agenda di Mario Draghi
E ‘interessante notare che nella sintesi della conferenza stampa di ieri, Mario Draghi non solo spiegato le ragioni per abbassare i tassi di riferimento della BCE di un quarto di punto (crescita in rallentamento), ma ha esplicitamente ribadito l’agenda di politica economica della BCE: risanamento di bilancio, riforme strutturali, particolarmente nei mercati del lavoro e dei […]
Mario Draghi Policy Agenda
It’s interesting to note that in the summary of yesterday press conference Mario Draghi not only explained the reasons for lowering the key ECB rates by one quarter (slow growth, basically), but explicitely reiterated the ECB policy agenda: fiscal consolidation, structural reforms, particular in labor and product markets, competition in services, liberalizations in closed professions […]
Idiotcracy
Yesterday’ saw a fierce debate inside the government, concerning the opportunity to include the new measures asked by the ECB and the EU in a new decree or rather in a new amendment to the financial law (the difference being the only in the latter case the Parliament may be able to change them). The government […]
Pirlocrazia
Nella polemica interna al governo circa l’opportunità di inserire le misure per Bruxelles in un decreto o in un maximemendamento alla legge di stabilità, Il Sole 24ore di oggi (p.3) attibuisce le seguenti parole al Ministro Calderoli:” quando si calano le braghe bisogna stare molto attenti a coprirsi le spalle perchè svolazzano i temuti uccelli […]
Zucche Vuote
Un lettore mi fa notare le incisive parole del Ministro Tremonti nella attuale fase drammatica della crisi italiana, pronunciate alla festa della zucca a Pecorara (!) in compagnia del Ministro Bossi. “Perché venivamo qua a mangiarci un piatto di zuppa ci hanno accusato di essere pagani, così prima siamo andati alla messa a farci benedire. […]
Spaghetti and Guns
The irresponsible words of the Mr Sacconi, the Italian Welfare Minister, see below, recall the age of terrorism, when Police Commisioner Calabresi was assasinated, 1972, and labor lawyers Marco D’Antona, 1999, and Marco Biagi, 2002, were killed by terrorists. They paint an international image of Italy similar to that described by the famous cover of […]
Spaghetti e P38
Le parole irresponsabili del ministro del Welfare Sacconi, riportate sotto, richiamano il terrorismo degli anni di piombo, l’ omicidio del Commissario Calabresi , 1972, e dei giuslavoristi Marco D’Antona, 1999, e Marco Biagi, 2002, rinnovando un’ immagine internazionale dell’Italia descritta dalla famosa copertina di Der Spiegel del 1977 (Spaghetti e P 38). Risultato: un po’ […]
Gli Economisti Zombie
Nel Giorno dei Morti (Halloween era ieri), mi sono reso conto che la maggior parte degli “Economisti Zombie” italiani è improvvisamente scomparsa. Con EZ intendo quegli economisti che, per pura incompetenza o per opportunismo politico, si sono sperticati nelle lodi di Berlusconi e Tremonti per aver “messo in sicurezza” i nostri conti pubblici, sostenendo che […]
Zombie Economists
In these Halloween days, I have realized that most Italian “Zombie Economists” have suddenly disappeared from sight. By ZEs I mean those economists who, due to sheer incompetence or political opportunism, have been praising Mr Berlusconi and Mr Tremonti for having “safeguarded” our public balance, arguing that Italian banks were safe, that private wealth and […]
Back to Square One?
photo by Lucia & Franco Crespi ..to where we once belonged?
On the Washington Post Blog
Here’s the link to Ekzra Klein’s Washington Post Blog, WonkBlog, quoting my Vox column