Foto Lo’ Savorelli 1.How Do Epidemics Spread? 2.What are the Sources of Vulnerabilities in Europe? 3.Interdependence or Contagion ? 4.Italy and Europe: Contagion or Home Made? 5.Italy: Credibility or Fundamentals? 6.European Institutions: What Reform? Those interested in these questions will find here my presentation (in English) at the Conference “Dialogues on the Crisis and Growth“, […]
Euro Pillole: Come (Non) Salvare L’Europa
(da la voce.info, 13/12/2011) Le conclusioni del Consiglio europeo del 9 dicembre, fatte proprie dai paesi dell’Unione con l’eccezione della Gran Bretagna, rappresentano la vittoria delle posizioni tedesche e segnano una linea di continuità rispetto al rafforzamento del Patto di Stabilità e Crescita, sancito nel cosiddetto patto EuroPlus. Presupposto di questo rafforzamento è l’idea che […]
C’è del Marcio nel Piemonte (Orientale)
Il 30 novembre si è tenuto presso l’Università del Piemonte Orientale (Sede di Alessandria, Facoltà di giurisprudenza,settore scientifico disciplinare Economia Politica, SECS-P/01) un concorso per una posizione da ricercatore a tempo indeterminato. La vincitrice, a differenza di tutti gli altri 12 candidati, non presentava alcuna pubblicazione su rivista, né internazionale né italiana (qui il suo […]
Gli Euro Bonds e i Rischi di Default Congiunto
Ho già espresso le mie riserve sugli Eurobonds in varie occasioni. Un bell’articolo di Wolf Wagner su voxeu chiarisce bene un punto importante: mettere in comune il debito può ridurre il rischio di default individuale ma, in cambio, accresce quello di default congiunto. L’idea è semplice: Prendiamo il caso di due paesi, A e B, […]
Euro Pills: How (Not) To Save the Euro
The Commission’s proposals for fixing the Euro mess are numerous and involve a many economic and legal problems. As for the latter, the trade-off is between timeliness and effectiveness of the measures. More ambitious reforms require amendments of the European treaties and therefore run the risk of being mired in exhausting negotiations. I summarize below […]
Intervista a Vloganza su Europa e Debito
con Luciano Giovannetti (in camera d’albergo a Cattolica. Si noti la faccina di Hélène che curiosa dietro la porta!)
Monti, Uma Manobra Brasileira
(courtesy of rosangela molino)
La Scommessa di Mario Monti
Per restare in Europa ed evitare il default Monti si prefiggeva obiettivo di coniugare il risanamento dei conti, la crescita e l’equità. Per far questo avrebbe dovuto a) ridurre i costi della politica b) far pagare la crisi a tutti, soprattutto i ricchi e gli evasori, c) riequilibrare le pensioni di giovani e vecchi, d) […]
Lessons from Latin America
Nice Piece on the FT
Le Vestali della Credibilità
E’ abbastanza curioso osservare una convergenza di economisti di diverso orientamento (Chicago Blog, lavoce.info) sulla critica alla proposta del governo di Mario Monti di tassare i capitali “scudati” dal ex Ministro Tremonti in ben tre successivi condoni (nel 2001, 2003 e 2009). I beneficiari degli scudi hanno goduto com’è noto di trattamenti privilegiati pagando nei […]
Mario Monti’s Last Bet
(from Economonitor, December 5, 2011) Mario Monti’s government today approved an ambitious plan that may be the last bullet to save Italy from default and preserve the EZ as we know it. The challenge is to combine a large fiscal consolidation plan, roughly 2% of GDP, with the need to foster growth, while sharing the […]
Intervista a “Quotidianamente”
sulle conseguenze di un rallentamento dell’economia sulla sostenibilità del debito
Italy and the Eurozone: it’s time to inflate
My interview to Viv Davies of Voxeu, discusing Monti’sstructural reforms, deflation risk, fiscal union, a two-step budget procedure for EU, the Eurobonds, the role of the ECB
ON Canadian TV on Italy
Paolo Manasse, professor of economics at the… di tvnportal
Il Problema delle Riforme Strutturali è la Deflazione
La strategia di consolidamento fiscale + le riforme strutturali che il governo è Monti vuole attuare, in linea con le raccomandazioni dell’OCSE e dell’UE, potrebbe deragliare a causa della deflazione e recessione. La figura domanda-offerta aggregata (AS-AD) aiuta a fare il punto. I tagli di bilancio (soprattutto gli inasprimenti fiscali e i tagli di spesa) […]
The Problem with Monti Structural Reforms is Deflation
(from Economonitor, RGE, 2 Dec 2011) The program of fiscal consolidation + structural reforms that the Monti government is envisaging, in line with EU and OECD recommendations could be derailed by deflation + recession. The Aggregate Supply – Demand framework (AS-AD) in the figure helps making the simple point. Budget cuts (particularly tax hikes and […]
Sotto i SottoSegretari
Sono stati nominati i nuovi Sottosegretari e Vice Ministri del Governo Monti. Quale valutazione ne possiamo trarre? Vi sono stimati “tecnici” quali Dassù e Staffan de Mistura agli Esteri; Vittorio Grilli, Direttore Generale del Tesoro in aspettativa, (Vice Ministro) all’Economia; Vieri Ceriani, esperto di Finanza Pubblica in Banca d’Italia, e Gianfranco Polillo all’Economia e Finanze; […]
Le Voci sul Coinvolgimento del Fondo Potrebbero Essere Dannose
Un ottima osservazione di Nouriel sul motivo per cui l’attesa di un salvataggio (temporaneo) del Fondo Monetario può accelerare la crisi: “Tornando ai fondamentali, anche se l’austerità e le riforme riusciranno a ripristinare finalmente la sostenibilità del debito italiano, la perdita di credibilità che si è verificata e il tempo che ci vorrà per ripristinarla […]
Rumors of an IMF Involvement in Italy could be Detrimental
A very good point by Nouriel on why the expectation of a temporary bailout may accelerate the crisis : Going back to fundamentals, even if austerity and reforms were to eventually restore Italy’s debt sustainability, the loss of market credibility and the time that it will take to restore it require a lender of last […]
On the BTP day
My post on roubini.com and in this blog