In un mio precedente post ho sostenuto che le speranze suscitate dal governo Renzi erano probabilmente mal riposte. Non per demeriti del novello premier, la cui irresistibile ascesa costituisce senza dubbio la maggior novità politica dopo la nascita del M5S, nè per la modesta levatura dei suoi Ministri e dei sottosegretari. Ma per le sue […]
Letta
Il Vincolo di Renzi
Chi si occupa di economia è portato per “difetto professionale” a giudicare anche le cose della politica in termini di obiettivi e vincoli. Matteo Renzi oggi ha oggi voce in capitolo su governo e riforme solo perchè è gli è riuscito,con le primarie, il take-over del Partito Democratico. E’ riuscito cioè a cambiare i rapporti […]
Su il Foglio about Le Privatizzazioni di Letta
Bell‘articolo di Marco Valerio Lo Prete con mia intervista sulle Privatizzazioni di Letta
Italy’s Crashes and Spreads: Early Warnings
Yesterday decision by the Senate Committee in charge of Berlusconi’s exclusion from Parliament to hold the final vote by secret ballots is making more likely a split in the PdL/Forza between pro/anti government, as a last-minute-under-cover pro-Berlusconi vote is becoming impossible. A split would considerably reduce Letta’s majority in Parliament and raise the likelihood of […]
Alfano, Letta, Dudù and the Crash Probability Updated
Dudu’, Berlusconi ‘s dog, may be the next FI #2 Two days ago the Naples court decided that Berlusconi will face a new trial for corruption: Italian senator De Gregorio was paid 3 million euro as a reward for voting down former PM Prodi. Today, possibly as a reaction, Berlusconi is launching a restyled “Forza […]
L’Algebra del Cuneo (Wonkish)
Alcuni lettori mi hanno chiesto i dettagli dei calcoli con i quali stimo gli effetti sull’occupazione ed il benessere del cuneo fiscale (si veda il mio post ) Si tratta di un esercizio di microeconomia di base relativo alla teoria della tassazione e al concetto di imposte distorsive (deadweight loss). Il mie calcoli “back of the […]
Il Cuneo Mistico
Figura 1 Il dibattito economico in Italia assume spesso toni surreali. Basta ripetere un’affermazione un numero sufficiente di volte perchè diventi una verità indiscussa. Un esempio è il dibattito sul cuneo fiscale, la somma delle imposte sul lavoro che colpiscono lavoratore e impresa, producendo una elevata differenza tra il costo di un’ ora di lavoro […]
Coalizioni e Riforme
Interessante articolo di Marco Valerio Lo Prete su Il Foglio con alcune mie considerazioni
Welcome to the Berlusconi Roller Coaster!
Whoopee! Welcome to the Italian Roller Coaster! For now, the spectacular U-turn of Berlusconi on the Letta government is pushing back the spectre of political paralysis (=elections with old electoral rules), what I called the Italian Crash Probability (see below what happens when the probability of the Letta survival rises from 0 to 50%). Is […]
Sulla Crisi di Governo
Intervista a Luciano Giovannetti di VLoganza TV sulla crisi di governo
BTP-Bund Spread and Crash Probability
The rise in the likelihood of a disorderly dissolution (“crash”) of the Parliament , that I estimate to have risen from 0.52 to 0.65 since Friday last week following PdL ministers and MPs threat of resignations, is already affecting the BTP-Bund spread (today the spread opened around 290bp). If we assume that probability of an […]
Italian Crash: An Update
About a couple of weeks ago I argued that the “crash scenario” of Italian yelds going through the roof, because of a a fall of the Letta government plus inconclusive elections, was reasonably estimated at 52%. As centre-right ministers have now threatend to resign collectively as soon as Berlusconi is banned from Parliament, the bad […]
The Probability of An Italian Crash
How likely is it that the forcoming decision of the Parliamentary Committe to ban Berlusconi from the Senate will lead to a crisis with a strong rise in Italian yields? In my opinion the probability is today slightly above 50%. Rather than on the survival of the Letta government, however, the likelihood of a rise […]
On WSJ
“Brief but intense” quote by the Wall Street Journal “Money Beat” blog (towards the article’s end) on IMU
Le Lezioni dell’Abolizione dell’IMU
Quali lezioni possiamo apprendere dall’abolizione dell’IMU? Lezioni economiche e politiche. Dal punto di vista economico non c’è molto da dire. La copertura finanziaria riguarda circa la metà del gettito dovuto a settembre e dicembre, e il resto sarà trovato nella prossima Legge di Stabilità. Il problema naturalmente è che l’IMU avrebbe dovuto generare un gettito […]
The Consensus for The Letta Government Is Crumbling
The consensus for the Letta government is crumbling. Political shocks are adding to paralysis and economic stagnation. Shocks On July 30th the Supreme Court (Corte di Cassazione) will have the last say on Berlusconi’s recourse against the Appeal Court which sentenced the ex Prime Minister to four years in prison and to a five/three years […]
Intervista su Letta al Wirtshafts Woche
Mia intervista a Wirtshafts Woche sulle prospettive del Governo e dell’Italia (in tedesco) qui sotto la traduzione di Google Translate ________________________ Decisione nel mese di agosto a temere i pazienti italianiJulius Müller-MeiningenL’Italia è nella peggiore recessione dalla Seconda guerra mondiale. Non sembra come se il paese perché crea fuori per il prossimo futuro. E se […]
Tagliare la Spesa Pubblica Peggiora il Bilancio?
Un lettore mi scrive, a proposito del mio ultimo post , sostenendo la diffusa opinione che se si riduce la spesa pubblica il bilancio può peggiorare, perché l’effetto recessivo dei tagli fa calare il gettito delle imposte. Il che equivale a pensare che sia possibile migliorare il bilancio pubblico aumentando la spesa: “Ma se il […]
Zanonato e la Bandiera Bianca
Il governo ha un problema: trovare 8 miliardi per finanziare l’abolizione dell’IMU sulla prima casa e evitare l’aumento di un punto dell’IVA, misure che richiederebbero 4 miliardi l’una. La prima osservazione è che il problema se lo è posto, per metà, lo stesso governo, a cui il dottore non ha certo ordinato di ridurre l’IMU, […]
Commissioni e Paralisi
Dopo la Commissione di saggi nominata da Napolitano nell’interim tra il tentativo di Bersani e l’incarico a Letta, ecco la nuova Commissione per le riforme Istituzionali. Cosa dobbiamo aspettarci? Uno sguardo al recente passato è abbastanza illuminante. Il governo Monti, in una fase di emergenza economica, riuscì inizialmente a strappare ai due maggiori partiti il […]